北交所公司岁末年初迎密集调研 机构看好估值改善空间2024年新年伊始，北交所的热度未减。今年首个交易日1月2日，北证50指数迎来“开门红”。虽然3日有所回调，但两个交易日仍累计上涨1.66%。与此同时，天马新材于1月2日开门迎接机构调研，成为今年首家接受机构调研的北交所公司。《大众证券报》记者通过Wind统计发现，自2023年12月起，逾50家北交所公司迎来机构密集调研。

　　天马新材披露公告称，公司于2023年12月24日至2024年1月2日期间迎来了包括申万宏源、中信证券、中泰证券、信诚基金、鑫疆资本、霄沣投资、平安养老保险等43家机构的调研。

　　在调研中，机构对公司募投项目年产5000吨球形氧化铝生产线年电子玻璃市场需求等方面表示了关注。

　　天马新材表示，球形氧化铝生产线项目现处设备安装阶段，预计2024年年中有新产能释放。公司是国内最早一批研发球形氧化铝的企业，球形氧化铝产品可以用在新能源、5G基站、基板芯片封装、可穿戴设备等电子元器件封装等领域。预计球铝、勃姆石新产线年年中开始释放产能，高纯氧化铝年产预计几十吨。电子玻璃粉体及生产电子玻璃基板的辅助材料需求量大，公司在积极开发和对接客户中。

　　除了天马新材，记者通过Wind统计发现，去年12月以来，逾50家北交所公司迎来机构调研。其中，康普化学共计接受了102家机构、合计3次的调研；利尔达在两次调研中吸引了94家机构的目光；艾融软件、国航远洋更是在热门事件的推动下，短短的1个月内分别接受了4次机构调研。

　　作为国家物联网基础标准工作组重要成员之一，利尔达的RedCap和星闪等新产品进度成为机构关注的焦点。公司表示，星闪模组产品刚刚上市雷竞技RAYBETapp官网，正在与客户对接需求和开发中，预计要到2025年才能产生业绩；RedCap技术目前处于产业落地的前期阶段，产业预计到2024底或2025年R17RedCap模组可以逼近甚至低于目前Cat.4/Cat.6的模组价格。从业务板块来看，公司在一到两年内，IC增值分销业务的增速会慢于模组，但前者体量更大；从客户领域看，汽车电子和工业领域的客户应该会在首位。

　　除了利尔达，于上月迎来4批机构调研的艾融软件亦因星闪业务概念备受关注。公司在2023年12月26日正式通过星闪联盟理事会审核，成为联盟会员单位后，消息宣布的次日便迎来了当月的第4次调研，开源证券、东方财富证券、西南证券等均参加了此次调研。

　　艾融软件在调研中表示，银行尤其是大行的IT投入整体不受经济周期影响，2024年的预算将会增加。随着人工智能元年的开启，人工智能相关的银行IT投入会有较大幅度的增长。公司正在积极布局，创造人工智能新阶段的业绩增长点。

　　同样因热点事件而获得机构多次调研的还有国航远洋。继2023年12月8日、18日接受机构调研后，当月20日、22日，机构再度就红海事件对干散货航运的影响、欧盟碳税和IMO新规下外贸航运运力会否受到影响等问题对公司进行了调研。

　　国航远洋表示，热点事件造成航运的短期运力供给收缩、效率下降、成本增加推升运价上行，如果长期绕行好望角则大幅拉长运距、增加吨海里的运力需求。“三碳”齐下，将对绿色新船产生大量需求，公司持续推进自有船队的运力优化排布及新建绿色低碳节能船舶，积极响应减排规则及欧盟碳税的要求。

　　记者通过Wind统计梳理发现，“最小市值”仍是北交所最热门的概念之一，共计88家北交所公司涉及“最小市值”概念。而在去年12月接受机构调研的53家公司中，共计16家涉及该概念。

　　国信证券观点认为，2023年北证50指数全年涨幅15%，在所有宽基指数中排名第一，跑赢上证指数19%，跑赢沪深300指数26%。北证50指数全年振幅高达43%，日均成交量从前10个月的11亿元迅速放大到2023年11月-12月的116亿元。

　　估值方面，国信证券认为，北交所估值依然有改善空间。具体来看，北交所小市值公司涨幅更大，“发掘从几亿市值到几十亿市值的机会”成了北交所独有的特点，赚钱效应产生之后将提升板块关注度；未来，随着更多优质标的在北交所上市，会逐渐与科创板、创业板拉平差距，甚至超越；去年11月北交所开户数达到了640万户，2024年有望达到800万户，同时参考科创板，未来期ETF的发行，将会明显改善板块的流动性；以“北交所深改19条”为代表的多项政策推出，从融资端、投资端和交易端三方面上齐发力。记者 朱蓉